利率期限结构的四大理论是什么?

利率期限结构指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律,衡阳恒企会计培训学校今天要介绍的是利率期限结构的四大理论是什么？

1、预期理论：预期理论提出了长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的几何平均值这一理论，该理论关键的假定是债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好，如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券；

2、期限优先理论：采取较为间接地方法修正预期理论，得到的结论却是相同的，其假定投资者对某种到期期限的债券存在特别的偏好，也更愿意投资于这种期限的债券；

3、分割市场理论：将不同到期期限的债券市场看做是完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对其没有影响。关键假定是不同到期期限的债券无法相互进行替代；

4、流动性溢价理论：是预期理论与分割市场理论相结合的产物，认为长期债权的利率应等于长期债权到期前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。可以理解为不同到期期限的债券可相互替代，但不是完全的替代品。

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